Los precios de las fábricas chinas subieron a un ritmo récord en octubre debido a los mayores costes de la energía, lo que aumenta la preocupación por la persistencia de la inflación mundial y limita la capacidad de Pekín para estimular la economía del país.

El índice de precios de los productores de China subió un 13,5% en octubre con respecto al año anterior, acelerando el aumento del 10,7% registrado en septiembre, según la Oficina Nacional de Estadísticas.

La lectura superó la previsión media del 12,5% de los economistas encuestados por The Wall Street Journal y es el nivel más alto desde 1996, cuando las autoridades chinas comenzaron a publicar los datos.

La inflación al consumo en la segunda economía mundial aumentó un 1,5% el mes pasado respecto al año anterior, frente al 0,7% de septiembre, aunque se mantuvo por debajo del objetivo oficial de alrededor del 3% para este año.

En octubre, las condiciones meteorológicas extremas y la escasez de algunos productos elevaron la inflación de los consumidores en China, dijo Dong Lijuan, estadístico principal de la Oficina Nacional de Estadísticas. El aumento de la inflación de los productores se debió, en parte, a una oferta relativamente escasa de energía y materias primas, dijo.

La persistencia de los altos precios de fábrica en China probablemente exacerbará la ansiedad inflacionista en Estados Unidos y otras economías occidentales, al tiempo que causará un dolor limitado a los propios consumidores chinos, en gran parte porque la recuperación de la demanda interna no ha alcanzado las expectativas, según los economistas.

Las autoridades chinas han ordenado a los mineros de carbón que operen a plena capacidad y han retirado las restricciones a las importaciones mientras los costes de la energía aumentan. Los precios del carbón han empezado a retroceder después de que la producción alcanzara un máximo de varios años la semana pasada.

Muchos economistas afirman que esperan que la inflación industrial de China disminuya en los próximos meses a medida que las intervenciones de Pekín reduzcan más los precios del carbón. Además, afirman que es probable que la demanda de productos chinos por parte de los consumidores occidentales se reduzca aún más.

Sin embargo, los elevados precios de las materias primas a corto plazo limitarán las opciones de Pekín para estimular una economía afectada por el rápido enfriamiento del sector inmobiliario, la actual escasez de energía y los nuevos brotes de Covid-19.

El aumento de los precios del carbón y los metales podría disuadir a las autoridades locales de comprar acero y otras materias primas necesarias para la construcción de infraestructuras, un motor clave para el crecimiento en el que China suele confiar para evitar la desaceleración.

Como resultado, el crecimiento de China podría ralentizarse hasta una expansión interanual del 3,6% en el cuarto trimestre, por debajo del 4,9% del tercer trimestre, según una previsión de Zhaopeng Xing, estratega jefe de China en ANZ.

“Los precios tan elevados de las materias primas frenarán significativamente la capacidad de China para ampliar su política fiscal”, dijo el Sr. Xing.

“Es poco probable que el banco central del país suavice la política monetaria, dados los planes desvelados por la Reserva Federal la semana pasada para reducir las medidas de estímulo estadounidenses relacionadas con la pandemia”, siguió comentando el Sr. Xing.

Mientras tanto, el índice de precios al consumo de China aumentó a un ritmo más rápido en octubre, en parte debido a los cuellos de botella logísticos que hicieron subir los precios de los alimentos y el combustible. Los precios de las verduras frescas aumentaron un 16,6% en octubre en comparación con el mes anterior, compensando la disminución de los precios del cerdo.

Los fuertes aguaceros que inundaron algunas de las principales provincias productoras de hortalizas del norte y el centro de China en las últimas semanas provocaron un aumento de los precios de las hortalizas de hoja verde. Pero los economistas predicen que el aumento de los precios de las verduras no tendrá un impacto duradero en la inflación de los consumidores, ya que la lenta recuperación de los ingresos de los hogares, así como los brotes de Covid-19, seguirán frenando la demanda.

Dan Wang, economista jefe para China del Banco Hang Seng, rebajó el mes pasado su previsión respecto a la inflación al consumo en China hasta el 1,3% a finales de año, frente a la previsión anterior del 1,5%, ya que el crecimiento de la renta per cápita y el gasto de las familias chinas se situó por debajo de los niveles anteriores a la pandemia durante los primeros nueve meses del año.

“China no tendrá un problema de inflación porque la oferta de bienes ha superado sistemáticamente la demanda real”, dijo.

Publicado en: World Energy Trade