Renta Fiscal

 

China mira a Europa

Por: Albert Garrido

¿Adónde nos lleva el eslogan 'America first' de Donald Trump? A la paradoja de que un régimen tutelado por un partido nominalmente comunista se convierte en el paladín de la economía global; un sistema político cerrado brega por una economía abierta ¿Cómo afecta tal mutación a la Unión Europea? Provoca la transformación de China en un socio privilegiado, indispensable, frente al proteccionismo que figura en el programa y en los discursos del presidente de Estados Unidos. Una paradoja a la luz del pasado, pero una realidad en el presente, un supuesto admitido por los 'think tanks' que auscultan el porvenir y que soslayan algunas contradicciones o dudas esenciales que suscita el modelo chino.

La primera duda es discernir si realmente la economía china es de mercado o solo lo es en algunos sectores. La segunda es vislumbrar hacia dónde se dirige una sociedad en transición, un universo sometido a los requisitos de un sistema político de partido único y solo parcialmente conectado a la aldea global a través de la red. La tercera es la pervivencia del 'dumping' social, que abarata los costes, falsea la competencia y perfila una sociedad extremadamente dual. Pero ninguna de estas tres dudas, y otras menos visibles, modifica de momento una doble realidad: la UE es un contribuyente sustancial en el desarrollo chino y China no deja de invertir en Europa, de vender a Europa.

 

IMPORTACIONES Y EXPORTACIONES

En los días en los que con más entusiasmo defendían los eurócratas y el presidente Barack Obama las bondades para el futuro del TTIP (comercio sin apenas reglas), China temió que se completara una pinza que aprisionara su economía: el TPP en la cuenca del Pacífico, el TTIP en Europa. La opción de Trump por el proteccionismo ha ahuyentado los fantasmas de la contracción económica, aunque asoman otros, entre ellos la exigencia europea de equilibrar los intercambios comerciales: en el 2015, las importaciones europeas procedentes de China sumaron unos 350.000 millones de euros, mientras que las exportaciones ascendieron a menos de la mitad (170.000 millones). Según un trabajo publicado por el 'Financial Times', tal desequilibrio no es sostenible durante demasiado tiempo sin que surjan tensiones.

Una contradicción más o quizá solo una contrariedad que, como otras ya dichas, no resulta definitiva, al menos mientras prevalezca el 'America first' y, según los entendidos, Estados Unidos complete su 'new look' un siglo después de su comparecencia arrolladora en todas partes al intervenir en la primera guerra mundial (1917). O hasta que se descubra que este proteccionismo 'trumpiano' no fue más que una añagaza electoral, una forma de entusiasmar a la clase media empobrecida por la globalización y la tecnoeconomía –otra contradicción– después de que los profetas del mercado universal las presentaron en su día, sin asomo de duda, como fuente de prosperidades ilimitadas. Claro que las contradicciones son el motor de la historia, según está muy dicho, y estas del presente no serán una excepción o en esto confían al menos China y Europa.

http://www.elperiodico.com/es/noticias/opinion/china-europa-trump-protec...

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Mercosur buscará reactivar conversaciones comerciales con China

La canciller argentina, Susana Malcorra, dijo hoy que el Mercado Común del Sur (Mercosur) buscará reactivar conversaciones comerciales con China, a la par que el bloque suramericano negocia un tratado de libre comercio con la Unión Europea (UE).

Según confirmó hoy Malcorra en una rueda de prensa en Buenos Aires, la posibilidad abordar una negociación con China fue tratada durante una reunión de cancilleres del Mercosur (Argentina, Brasil, Paraguay y Uruguay) realizada la semana pasada en la capital argentina.

Allí, Uruguay planteó que se flexibilicen las normas de la unión aduanera que establecen que sus socios solo pueden negociar acuerdos comerciales con terceros países como bloque y no en forma individual.

Pero, en vez de acceder a una flexibilización, los cancilleres salieron de la reunión, según Malcorra, con la "convicción" de que los socios deben "utilizar al máximo" el Mercosur "como un mercado completo".

"El tema de Uruguay fue conversado. Hemos hablado del tema de China y lo que hemos decidido, y a mí me ha quedado el mandato, como Presidencia pro témpore (del Mercosur durante este semestre), de avanzar sobre lo que se había hecho con China desde el Mercosur, que se quedó frenado en 2004", dijo la canciller argentina.

A mediados de ese año, Mercosur y China habían acordado realizar un estudio de impacto y viabilidad de un acuerdo comercial.

"Estamos revisando qué quedó pendiente desde esa fecha para ver cómo podemos reencauzar esa conversación con nuestra contraparte China", señaló Malcorra.

Destacó que "China es un país que inobjetablemente tiene un rol central en el mundo" y consideró que el hecho de que "el Mercosur tenga la oportunidad de hacer un acuerdo con China es algo que merece la pena y así lo hemos acordado específicamente a pedido a Uruguay".

En tanto, el bloque suramericano se apresta para realizar la semana que viene en Buenos Aires un encuentro entre los negociadores del Mercosur y la UE.

Precisamente, Malcorra contó que la semana pasada acordó con sus pares la "estrategia" a seguir en esa reunión negociadora.

"Creemos que hay una gran convicción de las dos partes de que éste es el momento para hacer la negociación", dijo Malcorra, quien destacó la intención de la UE de sellar un acuerdo "lo antes posible, si fuera posible este mismo año".

Malcorra dijo ser consciente de que "terminar con todos los detalles" de la negociación este mismo año "es poco probable", pero abogó por, al menos, avanzar "en un acuerdo del marco político durante este año".

"Estamos convencidos de que tenemos oportunidades. Somos conscientes de que tenemos diferencias también", dijo Malcorra, quien explicó que en la reunión de la semana próxima se buscará identificar "formas de convergencia" en aquellos capítulos en los que no hay acuerdo de momento.

Por otra parte, Malcorra confirmó que el próximo mes se celebrará una reunión de ministros de Exteriores, Industria y Comercio del Mercosur y la Alianza del Pacífico (Chile, Colombia, México y Perú).

Sostuvo que el objetivo de la reunión será el de "mandar una señal clara de compromiso de que el Mercosur y la Alianza están interesados en encontrar mecanismos de complementación" y trazar "una hoja de ruta para avanzar" en ese sentido.

"Hay formas de mejorar el vínculo entre la Alianza del Pacífico y el Mercosur sin pensar que la Alianza tiene que ser un mercado común o que el Mercosur se deshaga", consideró.

Por otra parte, Malcorra informó que "ha habido ya dos reuniones de arbitraje" por la suspensión de Venezuela en el proceso de su adhesión plena a Mercosur a partir de incumplimientos por parte de ese país en el cronograma de adopción de las normas del bloque.

"Se está dialogando para tratar de asegurarnos que Venezuela cumpla con sus compromisos. Cuando cumpla con sus compromisos, tendrá el derecho a reasumir sus derechos", dijo hoy Malcorra. EFE

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China se convierte en el gran banquero de Brasil

Brasil se ha convertido en los últimos dos años en el principal beneficiario de las abundantes líneas de crédito de los bancos institucionales chinos. Vayan directamente al Estado o a empresas públicas, Pekín otorgó el año pasado préstamos por valor de 15.000 millones de dólares, un máximo histórico que coincidió con uno de los años más convulsos en lo político y lo económico en el país latinoamericano. La fuerte inyección en 2016, junto a la realizada el año anterior, sitúa a Brasil como el segundo mayor prestatario de China en la región después de Venezuela, que en los últimos años había acaparado el flujo de dinero del gigante asiático hacia América Latina.

China concedió a Latinoamérica préstamos por valor de 21.200 millones de dólares el año pasado, más que los créditos dados por el Banco Mundial y el Banco Interamericano de Desarrollo de forma conjunta. De estos, un 72% recayeron en Brasil, según datos del informe anual del centro de estudios Diálogo Interamericano. La mayor parte de los fondos se canalizaron a través de la empresa nacional de petróleo Petrobras, a cambio de envíos de crudo a China, con el objetivo de financiar su abultada deuda. La petrolera fue en 2015 el centro de un escándalo de corrupción masiva y desvío de fondos públicos.

El estudio recoge los créditos concedidos por el Banco de Desarrollo de China y el Banco de Exportaciones e Importaciones de China, dos instituciones que dependen directamente del Consejo de Estado. La gran mayoría de fondos van dirigidos a proyectos relacionados con la energía o la construcción de infraestructuras.

Brasil ha ganado importancia en la cartera del crédito chino a la región especialmente en los últimos dos años. El informe, que se publica desde el 2005, indica que Brasil no ha sido tradicionalmente uno de los grandes beneficiados de estos préstamos, con excepción de 2009 (el año en que China se convirtió en el primer socio comercial del país), cuando se concedió un crédito a Petrobras por valor de 10.000 millones de dólares. Desde entonces no recibió más fondos hasta 2015, con cinco préstamos por un valor total de 10.500 millones.

En total, Brasil ha acumulado en los últimos 11 años 36.800 millones de dólares procedentes de China. El acelerón de los últimos dos le coloca solamente por detrás de Venezuela (62.200 millones, el mayor desembolso de crédito del gigante asiático a otro Estado), mientras que el podio lo completa Ecuador, con 17.400 millones. Argentina, uno de los habituales en la lista, no recibió ni un céntimo el año pasado, el primero de la nueva administración de Mauricio Macri

"China es una fuente de financiación crítica para países como Venezuela, Ecuador, Brasil y Argentina, que han tenido un acceso relativamente limitado a los mercados de capitales internacionales en los últimos años. Si 2016 sirve como referencia, los bancos institucionales chinos seguirán siendo una verdadera línea de vida para las economías más frágiles de la región", dice el informe.

Para Matt Ferchen, investigador en el Carnegie-Tsinghua Center for Global Policy en Pekín, la reciente inyección de capital chino a Brasil responde no tanto a la confianza del país asiático en la salud política o económica de la nación amazónica, sino en su sector petrolero en particular. "Todavía hay grandes preguntas sobre la capacidad del Banco de Desarrollo de China para juzgar y administrar el riesgo político en América Latina, pero por ahora parece que apuesta en que Petrobras será un mejor socio que Petróleos de Venezuela (PDVSA) en los próximos años", asegura. Y recuerda también los interrogantes que existen desde la parte brasileña en cuanto a los términos de los préstamos teniendo en cuenta los desafíos económicos y políticos del país: "los funcionarios y ciudadanos tendrán que prestar atención en si estos acuerdos responden realmente al interés nacional".

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India ya supera a China en recepción de inversiones latinoamericanas

India sigue consolidando su relación con América Latina, de ahí que las inversiones de esta región en el país hindú han arribado a los US$ 2,400 millones, es decir, US$ 1,000 millones más que lo invertido en China.

Por su parte, los flujos de inversión india en América Latina suman alrededor de los US$ 20,000 millones, así lo informa la Confederation of Indian Industry (CCI).

Esta tendencia favorecerá al Perú, que se convertirá en el hub de esta parte del mundo, a partir de la firma del Tratado de Libre Comercio que ya empieza a negociarse y que será el único entre la India y un país latinoamericano.

En ese contexto, la próxima semana viajará a la India una misión de negociadores del Ministerio de Comercio Exterior de Perú para empezar a hacer viable el estudio de factibilidad comercial entre ambos países.

Y entre el 18 y 26 de marzo, la Organización Promotora de Comercio de la India, dependencia gubernamental de ese país, organiza en el Centro de Convenciones del Jockey Plaza de Lima la “Feria India 2017” en la que participan 80 empresas de venta directa de productos de consumo masivo (artículos de cocina y de decoración, cuero y calzado, joyería, prendas de vestir, productos tecnológicos, repuestos para autos, productos farmacéuticos, entre otros).

La “Feria India 2017” es una de las más importantes y competitivas que recorre países en los que la India ha enfocado su relación. Esta tiene como marco los “70 Años de la Independencia India”, por lo que no solo habrá un exposición comercial, sino también la cultural de la India, a través de sus costumbres milenarias y actuales, como el yoga, la meditación, la cocina hindú, las danzas clásicas y modernas, el cine bollywoodense, entre otras disciplinas que cada vez tienen mayores seguidores en nuestro país.

¿Y por qué la India y América Latina?
El mayor acercamiento entre estas regiones, se atribuye a que son economías con tasas de crecimiento mayores a la de los países “desarrollados”, lo cual las convierte en áreas emergentes y dinámicas. En ese sentido, el intercambio comercial va en aumento, especialmente con Brasil, México, Argentina, Colombia y Perú.

Así, la India es el mayor comprador de aceite de soya de Argentina y, a la vez, su mercado más grande autos es México, y de motocicletas, Colombia y Perú.

Un reciente estudio de la Comisión Económica para América Latina y El Caribe (Cepal) especifica que las empresas indias invierten principalmente en Brasil (un 38%), México (17%) y el Perú (9%).

En el Perú hay alrededor de 25 empresas indias. Y en la India ya se han instalado tres empresas peruanas: Grupo AJE de bebidas gaseosas; Resemin, de suministros para la minería, y Vistony, que provee lubricantes para automóviles e industrias.

La mayor presencia de empresas latinoamericanas en India que en China se debe, entre otras razones, a que este último tiene más restricciones para invertir. En cambio la India es más abierta a los flujos foráneos, con programas estatales como “Make in India” que brinda facilidades para la Inversión Extranjera Directa, agregó el representante del CCI para América Latina, Hari Seshasayee.

http://gestion.pe/economia/india-supera-china-recepcion-inversiones-lati...

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Según el FMI la economía seguirá creciendo más en China que en Estados Unidos

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En enero el FMI dio a conocer las perspectivas de la economía mundial para este año, estas proyecciones indican un repunte en la actividad económica, especialmente en los países emergentes y en desarrollo. No todos los países, según el FMI, crecerán al mismo ritmo, ya que mientras se espera que el PBI en los Estados Unidos crezca un 2,5%, la zona del euro crezca 1,6%, las grandes naciones emergentes crezcan mucho más, por ejemplo el FMI espera un crecimiento en China del 6,5% y del 7,2% en India. Estas disparidades entre las naciones no son ninguna novedad, ya que una característica de la historia económica mundial es que nunca todas las naciones crecen al mismo ritmo. La historia registra cambios en los liderazgos económicos, por ejemplo, hacia fines del siglo XVIII Inglaterra, gracias a su Revolución Industrial desplaza en el mundo occidental a Holanda, entonces nación líder. Lo mismo hizo después Estados Unidos con Inglaterra en la década del 70 del siglo XIX.

Lo que si ahora es nuevo es la aceleración en los tiempos de desarrollo y expansión productiva de los países emergentes, particularmente en el Asia-Pacifico. Después de la Revolución Industrial los ingleses tardaron sesenta años en duplicar su PBI per cápita, en la segunda mitad del siglo XIX los Estados Unidos alcanzaron esta meta después de casi medio siglo. Por su parte los japoneses necesitaron treinta y cinco años para duplicar su nivel de vida, después de las reformas del gobierno Meiji en la segunda mitad del Siglo XIX. Pero la historia se acelera después de la Segunda Guerra Mundial, y es así como a partir de la década del sesenta los coreanos duplican su PBI per cápita en once años. Pero China es el mayor ejemplo de rapidez en aumento de su producción, ya que gracias a las reformas de Deng en la década del ochenta duplico su PBI per cápita en diez años. Este acelerado avance de la producción de bienes y servicios chinos viene cambiando año a año el mapa mundial de las actividades económicas, que hace ya algunos años está girando desde Europa y América del Norte hacia el Asia- Pacifico, por el acelerado crecimiento económico no solo de China sino también de India y otras naciones como Corea, Vietnam, Taiwán, Singapur, Malasia, Indonesia y Bangladesh. Según estas últimas proyecciones del FMI, el Asia-Pacifico seguirá creciendo mucho más rápido que Europa y Estados Unidos, por eso aumentara su importancia en el futuro.

El FMI además compara la evolución de los PBI de cada país a partir de 1980, cuantificados con la metodología del PPP (Purchasing Power Parity), según estas estimaciones el PBI de los Estados Unidos era en 1980 nueve veces mayores al chino, pero esta diferencia se reduce a apenas 1,20 veces en el 2010. En 2014 el PBI chino es casi igual al de Estados Unidos, mientras que en 2016 ya era 14% mayor. Pero el nivel de vida de la gente sigue siendo mayor en los Estados Unidos, ya que según el FMI, en 1980 el PBI per cápita era en Estados Unidos 40 veces mayor al chino, mientras que ahora sigue siendo mayor, pero con una diferencia más acotada (3,7 veces).Es importante no confundir producción total con avances científicos y tecnológicos. Es cierto que la producción total de bienes y servicios es ahora en China mayor a la de los Estados Unidos, pero esta nación por ahora continúa manteniendo su liderazgo militar, además del científico y tecnológico que es la base de las mejoras en productividad. No olvidar que de las 10 mejores universidades del mundo, 8 están en Estados Unidos. Este es el gran activo de esta nación, que el FMI no mide con estas cifras.

http://www.infobae.com/opinion/2017/02/15/segun-el-fmi-la-economia-segui...

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El crecimiento de China ofrece síntomas de desaceleración, según PMI

El crecimiento de la actividad económica de China se ha desacelerado en enero, según refleja el índice PMI compuesto elaborado por IHS Markit y Caixin, que bajó a 52,2 puntos desde los 53,5 del mes anterior, récord de los últimos 45 meses, lo que sugiere que el gigante asiático probablemente no logrará mantener el ritmo de expansión observado durante el cuarto trimestre de 2016.

La caída del índice compuesto coincidió con la desaceleración del crecimiento de la actividad en los sectores de manufacturas y servicios a comienzos del año. En el caso de las fábricas chinas, la actividad se moderó a su menor ritmo de expansión en cuatro meses, mientras en el sector servicios se mantuvo en niveles similares a los de los dos meses anteriores.

"Las manufacturas y los servicios seguieron expandiéndose en enero", declaró Zhengsheng Zhong, director de análisis macroeconómico de CEBM Group, destacando que la economía continuó recuperándose, aunque a un menor ritmo, mientras los precios siguieron aumentando.

"Es improbable que la economía mantenga el ritmo de expansión observado en el cuarto trimestre del año pasado ante la menor intención del sector manufacturero de reaprovisionarse. El crecimiento económico de China puede desacelerarse después del primer trimestre", añadió el experto.
http://www.eleconomista.es/economia/noticias/8135018/02/17/Economia-El-c...

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China se posiciona como primer socio comercial de Alemania

La Cámara Alemana de Industria y Comercio (DIHK) ha informado que China se convirtió el año pasado, por primera vez, en el primer socio comercial de Alemania, sobrepasando al tradicional líder en este ránking, Estados Unidos.

Según sus propias cifras de importaciones y exportaciones, Francia se mantuvo en su tradicional segunda posición y Estados Unidos cayó hasta el tercer puesto.

“Con la mejora de la situación económica EE.UU. podría volver este año al menos a la segunda posición, si no afecta a esta ecuación la política aduanera del nuevo presidente de EE.UU.”, dijo Volker Treier, responsable de Economía Exterior de la DIHK.

Sin embargo, el organismo ha detallado que EE.UU. sigue siendo el principal país de destino de las exportaciones alemanas, pese a que el año pasado retrocedieron un 5 % en términos interanuales.

Fueron efectivamente las importaciones estadounidenses al país europeo las que experimentaron un mal comportamiento en 2016.

En sentido contrario, fue decisivo en el ascenso de China a la primera posición el aumento de las exportaciones al gigante asiático, que cobraron dinamismo a lo largo del ejercicio tras un comienzo débil.

El dato llega en un momento de incertidumbre sobre las perspectivas del comercio internacional, después de que el presidente de EE.UU., Donald Trump, haya abogado por implementar medidas proteccionistas.

Esta misma semana, el Gobierno alemán ha pronosticado un récord de empleo y un crecimiento del 1,4% de la economía del país para 2017, según su informe económico anual presentado este miércoles (25.01.2017) en Berlín.

Sigmar Gabriel, ministro de Economía, explicó la bajada respecto al 1,9% del año anterior como un efecto de que en 2017 habrá menos días laborables y destacó que la introducción de un salario mínimo interprofesional ha mejorado los ingresos de cerca de 4 millones de trabajadores.

Según los cálculos del Ministerio de Economía de la mayor economía de Europa, el número de población activa aumentará de nuevo en unas 320.000 personas este año, hasta situarse por encima de los 43,8 millones de trabajadores.
http://noticiasbancarias.com/economia-y-finanzas/04/02/2017/china-se-pos...

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Más bancos chinos ingresarían al sistema financiero local

El ejecutivo busca impulsar la competencia en el sistema financiero peruano. A inicios de este mes, lanzó el decreto legislativo N°1321 que le permitirá a los bancos extranjeros de primera categoría que operen en el Perú ser accionista mayoritario de más de un banco. La norma tiene un impacto directo sobre los bancos de origen chino y permitirá incrementar la oferta de servicios y la especialización dentro del sistema financiero local.

Industria concentrada

Actualmente operan 55 instituciones financieras en el país y 16 son bancos. En los últimos años ingresaron pocos bancos al país (Banco GNB en el 2012 a través de la compra de la filial de HSBC en el Perú e ICBC con el banco Cencosud que inició operaciones en el mismo año), con lo cual el número de entidades bancarias se ha mantenido constante. Asimismo, la concentración siguió acentuándose en cuatro grandes entidades. A noviembre, éstas últimas concentran alrededor del 83% de las colocaciones y el 82% de los depósitos del público del sistema financiero.

¿Qué limitaba la participación de más entidades extranjeras? Previo al decreto, el ingreso de inversionistas extranjeros estaba limitado porque la ley sólo permitía a una empresa ser accionista mayoritario de una sola entidad financiera de una misma naturaleza —como un banco, financiera, caja o edpyme—, explica Javier Castro, socio del estudio Echecopar. Es decir, si dos bancos tenían a un mismo grupo económico como socio mayoritario común, sólo uno podía operar en el país.

En el caso de los bancos chinos, al ser estatales, sólo podía ingresar uno antes del decreto. En el 2014, el banco chino ICBC, especializado en créditos corporativos, inició operaciones en el país, y, en diciembre, tras anuncios del próximo decreto, Bank of China anunció que abrirá oficinas. Este último tendrá su foco en el financiamiento de inversiones multilaterales en los sectores minería, infraestructura, transporte y energía, y ofrecerá créditos en yuanes, anticipó su gerente general, Xiao Lijun.

Antes de esta modificación, las entidades que decidían expandirse a través de la adquisición de una entidad financiera de similar naturaleza, debían fusionarse para evitar que haya dos bancos con un accionista mayoritario común. Sin embargo, la ley sí le permitía a un grupo económico ser dueño de entidades financieras de distinta naturaleza como un banco, financiera y edpyme, a la vez.

¿Quienes calzan?

Para que el banco extranjero sea considerado de primera categoría, requiere de un capital mínimo de US$1,400 millones y calificaciones mínimas de corto y largo plazo de A-2 y A-, respectivamente. Esto garantizará adecuados niveles de liquidez y solvencia de los nuevos bancos, remarca Rafael Alcázar, socio del estudio Rebaza, Alcázar & De las Casas. Hoy son más de 390 bancos considerados de primera categoría por el Banco Central (ver gráfico).

Así, un mayor numero de competidores permitirá ampliar la oferta de servicios financieros y la especialización de los bancos, coinciden los especialistas. Para Álcazar, esto a su vez impulsará la penetración del crédito en el país —que actualmente representa alrededor de 39% del PBI—.

Más especialización y oferta

La mayor especialización se daría a través de una creciente oferta de servicios financieros, lo cual incluiría financiamiento en distintas monedas y mayores coberturas cambiarias. A noviembre, el 72% de los créditos de todo el sistema estaban denominados en soles y el 28% restante, en moneda extranjera, principalmente dólares.

Asimismo, la ventaja de que un grupo económico tenga más de un banco con diferentes giros de negocio —como banca corporativa o retail— o dirigidos a diferentes sectores económicos, es que ello permite aislar los riesgos operativos y de mercado de cada entidad. Esto calzaría con la propuesta de PPK de crear un banco minero para formalizar a los mineros ilegales.

De otro lado, si bien el decreto busca una mayor competencia, el riesgo es que un grupo económico extranjero o local adquiera de forma agresiva varias entidades financieras lo cual incremente el nivel de concentración del sistema, advierte Castro. No obstante, los especialistas coincidieron en que la labor por parte del regulador buscaría aumentar la competencia.
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Natixis: "El mayor riesgo de Trump es una guerra comercial con China"

"Si Trump entra en una guerra comercial con China, se desatará una ola deflacionista que golpeará a todo el planeta", asegura David Rolley, vicepresidente y gestor de Loomis Sayles filial de Natixis.

Donald Trump se ha convertido, en apenas una semana al frente de Estados Unidos, en el centro del mundo. Todos los inversores dirigen hacia él su mirada y temen ese dedo que desploma acciones, e incluso divisas, sólo con señalar.

Ayer le tocó el turno a Delta Airlines, foco de las iras del nuevo presidente, que cayó más de un 4%. México, por el conflicto del muro, acumula la mayor parte de la incertidumbre.

"Me rompe el corazón ver tantos años de esfuerzo entre los dos países tirados por la borda", sostiene David Rolley, vicepresidente y gestor de Loomis Sayles filial de Natixis.

Para el experto, el tratado de libre comercio con México es lo mejor que le ha pasado a dos economías tremendamente interrelacionadas y que sufrirán muchísimo si se trata de separarlas. "La Casa Blanca va a afectar muy negativamente a las grandes multinacionales europeas", apunta.

Sea como fuere, desde la filial de Natixis consideran que no es la política de Estados Unidos con México, sino con China, el gran riesgo para la economía global. "Si Trump entra en una guerra comercial con China, se desatará una ola deflacionista que golpeará a todo el planeta", sostiene Rolley.

El proteccionismo de Trump es lado oscuro de un programa que, en términos de estímulos fiscales, es deseado por los inversores. "Los mercados han descontado la inversión en infraestructuras y las rebajas de impuestos, pero aún no están en precio las debilidades proteccionistas, que podrían golpear con dureza", indica.

Dónde invertir

Desde Loomis Sayles ven grandes oportunidades en los mercados emergentes, concretamente en la deuda emitida en dólares, pues esperan que la moneda siga su camino al alza y que haya escasez de bonos. "Esperamos entre dos y tres subidas de tipos este año, algo que encarecerá la financiación de las empresas a través del mercado de capitales.

Por otro lado, la demanda será alta por las bajadas de impuestos que Trump ha prometido en este ámbito, lo que creará escasez y subidas de precios", explica Rolley.

Pero no todo vale entre los mercados emergentes. Los países señalados por Trump entrañan un riesgo importante, por eso en la firma apuestan por Argentina, Indonesia y Rusia como los lugares de origen para la compra de bonos en dólares.

India es la gran apuesta de un fondo caracterizado por su visión conservadora y en la que la corta duración de sus activos prima para protegerse de las alzas del precio del dinero. "India es muy fuerte en el mercado doméstico, lo que la convierte en una región ideal para invertir en caso de guerra comercial", sostiene Ellisabeth Colleran, también vicepresidenta y gestora de Loomis Sayles.
http://www.expansion.com/economia/2017/01/31/5890bce6e2704e06748b4599.html

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Financiera china compra Moneygram

La compañía china Ant Financial Services, dueña de la plataforma de pago Alipay y vinculada al gigante del comercio electrónico Alibaba, adquirió por 880 millones de dólares a la estadounidense MoneyGram, quien continuará operando bajo su misma marca.

La compañía, con sede en Dallas, Texas, es junto a Western Union, una de las dos principales compañías utilizadas por millones de inmigrantes para el envío de remesas a sus familias en México y otros países.

"La compra de MoneyGram es un paso significativo en nuestra misión de ofrecer servicios financieros inclusivos a los usuarios en todo el mundo", afirmó el presidente ejecutivo de la Ant Financial, Eric Jing, en un comunicado, citado por la prensa internacional. "Podremos expandir nuestros negocios, y al hacerlo, ofreceremos a la gente de todo el mundo acceso a una conexión financiera confiable con sus seres queridos", declaró Holmes.

Holmes seguirá siendo director general de MoneyGram y trabajará con Douglas Feagin, vicepresidente senior de Ant Financial, y Souheil Badran, gerente general para Norteamérica, de Ant Financial, detalló.

La transacción está sujeta a la aprobación de los accionistas de MoneyGram y a las autorizaciones reguladoras.

El principal accionista de MoneyGram, Thomas H. Lee Partners, que tiene un 44.5 por ciento de participación en la compañía, acordó votar a favor del acuerdo, dijeron las empresas, que agregaron que la adquisición se cerraría en la segunda mitad de este año.

La economía de China creció un 6,7 % en 2016 con respecto al año anterior, con lo que su ritmo de expansión se ralentizó en dos décimas en comparación con el de 2015, informó ayer la Oficina Nacional de Estadísticas.
http://elregiodeporte.com/2017/01/28/financiera-china-compra-moneygram/

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